Глава 9. Оценка инвестиционной привлекательности объекта недвижимости

Инструменты оценки инвестиционной привлекательности проекта. Инструменты оценки инвестиционной привлекательности проекта 2 Цели урока: Рассмотрение показателей инвестиционной привлекательности объектов недвижимости: Закрепление изученного материала решением задач — 10 мин. Домашнее задание — 2 мин. Оценка привлекательности инвестиций 2. Период срок окупаемости первоначальных инвестиций 3. Чистая текущая стоимость доходов 4. Ставка доходности проекта 5.

Ваш -адрес н.

Срок публикации - от 1 месяца. инвестиции в недвижимость в рыночных условиях являются одним из важнейших видов инвестиций. Рынки недвижимости обладают своей собственной сегментацией, специфическими информационными признаками, своеобразной структурой, региональными и прочими специализированными признаками, динамикой операций, другими отличительными свойствами. С экономико-философской точки зрения рынок недвижимости можно представить особой категорией, связанной с созданием условий, необходимых для осуществления производственной, коммерческой, социальной и иной деятельности.

Единство целевых ориентиров позволяет судить о близости рынка услуг и рынка недвижимости, которая не означает, однако, их тождества. Выделим преимущества инвестиций в недвижимость по сравнению с другими видами долгосрочных вложений в России:

Автореферат диссертации по теме"Совершенствование методики оценки инвестиционной привлекательности проектов развития недвижимости".

Затраты - 2 , поток доходов - , , , , Выберем новую ставку дисконтирования. Использование ВСДП при анализе и отборе инвестиционных проектов основано на интерпретации этого показателя. Внутренняя ставка является индивидуальным показателем конкретного проекта, представленного не только данной суммой затрат, но и потоком доходов, индивидуальным как по величине каждого слагаемого потока, так и по времени возникновения. Рассмотрим влияние распределения доходов во времени на показатель ВСДП.

Однако различия в распределении потока доходов во времени оказывают существенное влияние на показатель ВСДП. Внутренняя ставка доходности проекта почти в 1,6 раза больше, чем по проекту . Неблагоприятные изменения, затрагивающие как экономику в целом, так и конкретный вид бизнеса, требуют адекватного уровня ставки дисконтирования. Проекты с максимальной величиной ВСДП более привлекательны, так как потенциально способны выдерживать большие нагрузки на инвестиционный капитал, связанные с возможным повышением его стоимости.

Возможен другой подход к интерпретации ВСДП, которая в этом случае рассматривается как единая депозитная ставка, обеспечивающая равную инвестиционную привлекательность для двух вариантов вложений. В первом случае депозит открывается в год осуществления проекта на сумму, равную его стоимости. Во втором случае на пополняемый депозитный счет помещаются средства, совпадающие по сумме и периоду возникновения с потоком доходов по анализируемому проекту.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Анализ сущности недвижимости как объекта инвестиций. Исследование понятий и методик оценки инвестиционной привлекательности объектов. Анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности-проектов развития недвижимости. Формирование дополнительного критерия — коэффициента инвестиционой привлекательности.

Высоцкая Т.Р. Метод реальных опционов в оценке стоимости Гауб Т.В. Особенности финансирования девелоперских проектов недвижимости в России М. Оценка инвестиционной привлекательности организации в условиях.

Биноминальное дерево возможных значений стоимости базового актива с учетом исполнения реального опциона Рассчитываем размер чистой приведенной стоимости проекта с учетом реального опциона инвестора - У1те! Таким образом, мы видим, что, принимая во внимание возможность продажи проекта через год, показатель эффективности проекта является положительным и повышается на р. В рассмотренном примере в качестве оценки рыночной стоимости проекта УтгЫ принят показатель, рассчитанный без учета стоимости реального опциона - чистая текущая стоимость проекта, рассчитанная на первом этапе оценки р.

Коэффициент инвестиционной привлекательности проекта равен: Рассмотренный пример позволил наглядно продемонстрировать предлагаемые автором подход и разработанный алгоритм методики оценки инвестиционной привлекательности проекта развития недвижимости, который может быть применен и для других, в том числе комплексных проектов. Предлагаемая усовершенствованная методика соответствует установленным принципам оценки инвестиционной привлекательности проектов развития недвижимости, позволяет учесть основные влияющие факторы, выявленные в первой главе данной диссертационной работы, в том числе факторы управления.

Эффективность предлагаемой методики по сравнению с традиционной представлена в Таблице 2. Таблица 1 Сравнение результатов оценки, полученных с применением предлагаемой методики и традиционного подхода к оценке проектов Показатель Традиционнная методика Предлагаемая методика Комментарии Коэффициент инвестиционной привлекательное та проекта не определяется 1.

Тема: Инструменты оценки инвестиционной привлекательности проекта. - презентация

Предпочтение отдается варианту, при котором данный показатель имеет наибольшее значение. Использование ВСДП при анализе и отборе инвестиционных проектов основано на интерпретации этого показателя. Внутренняя ставка является индивидуальным показателем конкретного проекта, представленного не только данной суммой затрат, но и потоком доходов, индивидуальным как по величине каждого слагаемого потока, так и по времени возникновения.

Количество договоров долевого участия, используемое в методике No 2, отбор целесообразных вариантов концепции проекта После получения для рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности городов.

Для инвестора выгоднее объект Б, так как индекс доходности у него в 2,5 раза больше, чем у объекта А. Преимущества показателя заключаются в том, что он является относительным и отражает эффективность единицы инвестиций. Внутренняя ставка доходности проекта Внутренняя ставка доходности проекта ВСДП — это ставка дисконтирования, приравнивающая сумму текущей стоимости будущих доходов к величине инвестиций. Этот показатель обеспечивает нулевое значение чистой текущей стоимости доходов.

Данный метод оценки инвестиций в недвижимость основан на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными. Методика расчета ВСДП без финансового калькулятора достаточно трудоемка, в ее основе лежит метод интерполяции. Расчет осуществляется с использованием таблиц дисконтирования следующим образом. Выбираем произвольную ставку дисконтирования и на ее основе рассчитываем суммарную текущую стоимость доходов по проекту.

Сопоставляем затраты по проекту с полученной суммой текущей стоимости доходов. Если первоначальная произвольная ставка дисконтирования не дает нулевой чистой текущей стоимости доходов, то выбираем ставку дисконтирования по следующему правилу: Подбираем вторую ставку дисконтирования до тех пор, пока не получим варианты суммарной текущей стоимости доходов как большей, так и меньшей величины затрат по проекту.

Рассчитаем внутреннюю ставку доходности проекта методом интерполяции:

Лекция 12. Оценка инвестиционной привлекательности объекта

Брёйли Ричард, Майерс Стюарт. ? В настоящее время оценка бизнеса и инвестиционной привлекательности активов становится все более актуальной. Определение рыночной стоимости любого актива является сложной и важной задачей, решение которой требует от оценщика четкого понимания микро- и макроэкономических отраслевых аспектов:

Методы оценки инвестиционной привлекательности. 4. недвижимости необходима, если инвестиционный проект является либо самостоятельным .

КБГСХА Переход к рыночным отношениям, принятие законодательных актов, касающихся инвестиционной деятельности, предоставили инвесторам свободу выбора: Недвижимость как объект инвестирования имеет отличительные черты, позволяющие отнести ее к наиболее привлекательной и экономически выгодной сфере вложений [1]. Для определения эффективности инвестиций в какой-либо объект или предприятие разрабатывается инвестиционный проект, в котором дается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений.

Существует большое разнообразие инвестиционных проектов в зависимости от различных критериальных признаков. По срокам реализации выделяют краткосрочные до 3 лет , среднесрочные 3 5 лет , долгосрочные свыше 5 лет проекты. Главной целью коммерческих проектов является получение прибыли, в то время как социальные проекты ориентированы на решение проблем безработицы, снижение криминогенного уровня и т.

Источниками инвестиций могут быть бюджетные, собственные, привлеченные и заемные средства.

Экономическая оценка инвестиционной привлекательности объектов недвижимости

Именно период окупаемости - позволяет инвестору сравнить различные варианты развития бизнеса и выбрать тот проект, который в наибольшей степени соответствует его стратегии и финансовым возможностям. Логично предположить, что чем быстрее проект окупит первоначальные затраты, тем раньше он начнет приносить прибыль и тем большей будет ее совокупная величина.

Однако, в сфере коммерческой недвижимости, как показывает практика, это утверждение не всегда соответствует действительности, а сам срок окупаемости может выступать лишь в роли первичного критерия отбора проектов. Значение периода окупаемости Период окупаемости представляет собой срок, рассчитанный со дня начала реализации проекта и осуществления первых инвестиционных затрат до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли и объемом произведенных инвестиционных затрат приобретет положительное значение, то есть будет достигнута точка безубыточности.

Такой метод позволяет сделать корректировку с учетом риска, изменив минимально необходимый период окупаемости. Как правило, рискованные инвестиции имеют короткий минимально необходимый период окупаемости, в отличие от менее рискованных.

Оценка инвестиционной привлекательности объекта недвижимости, Для оценки количественных параметров используется экспертный метод, позволяющий получить анализа при реализации инновационных проектов .

Издательство Уральского университета : Управление инвестиционной привлекательностью девелоперских проектов: Караваева ; под общей редакции доктора экономических наук А. Платонова ; научный редактор Т. Издательство Уральского университета, В учебном пособии представлена методика расчета коэффициента роста добавочной стоимости девелоперских проектов коммерческой недвижимости как критерия для принятия управленческих решений, а также методика оценки инвестиционной привлекательности девелоперских проектов по стадиям их жизненных циклов с учетом профиля среды девелопмента и профиля среды девелоперского проекта.

В пособии представлен механизм управления инвестиционной привлекательностью девелоперских проектов коммерческой недвижимости по стадиям их жизненных циклов, основным ядром которого выступает предложенный алгоритм принятия управленческих решений по повышению инвестиционной привлекательности этих проектов. В работе рассмотрен пример практического применения данного методического инструментария. Предназначено для студентов, а также широкого круга специалистов, занятых в сфере девелопмента.

Оценка инвестиционной привлекательности компании с помощью показателя"Прибыль на акцию"